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通产丽星:下调增发价格,上调增发股数,对股价影响偏负面

发布时间:2012-12-13    研究机构:高盛高华证券

最新消息

通产丽星(002243)公告董事会审议通过调整非公开增发方案的决议。调整后的非公开增发

方案为增发价格不低于5.74元/股,增发数量不超过12545万股,募集资金不超过7.2亿元。其中公司控股股东深圳通产集团以现金认购不低于2.1亿元且不超过3.71亿元,增发后实际控制人不发生变化。调整后方案需深圳市国资委、股东大会和证监会核准后方可实施。

分析

公司2012年6月的非公开发行股票预案(修订版)公告的发行数量为不超过9050万股,增发价不低于7.98元/股。公司当前总股本为2.58亿股,若按原方案上限9050万股增发,增发后总股本将增加至3.48亿股,则增发对每股收益的摊薄率为35%。

若按新方案上限增发12545万股,增发后总股本将增加至3.83亿股,则增发对每股收益的摊薄率为48%,摊薄率有所上升。我们认为公司下调增发价,将增大非公开增发成功的概率,有利于保障公司项目建设资金,缓解产能不足的问题,维护公司行业龙头地位。但上调增发股数将导致对业绩摊薄率更高,对股价影响偏负面。

潜在影响

公司下调增发价,上调增发股数,对股价影响偏负面。但由于增发方案尚需深圳市国资委、股东大会和证监会核准后方可实施,因此能否最终实现增发仍不确定,我们暂维持公司评级和目标价不变。

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