力合科创(002243.CN)

力合科创(002243):二季度增长提速 科创服务贡献主要增量

时间:21-07-15 00:00    来源:东北证券

事件:

公司7 月13 日晚发布半年度业绩预告,2021 上半年预计实现归母净利润1.8~2.2 亿元,同比增长24.97~52.74%;预计实现扣非净利润1.2~1.6亿元,同比增长57.45~109.93%。

点评:

科创服务板块助推二季度业绩加速增长。得益于公司科技创新服务板块中的基础孵化服务、体系推广服务、园区载体销售等业务实现较好增长。

公司2021 上半年营收同比增长约22%,其中2021Q2 实现营收约5.87 亿元,同比增长17%、环比Q1 增长41%。同时科创服务板块盈利能力进一步增强,公司持有的金融资产受二级市场股价波动及新一轮融资估值的影响,公允价值变动损益同比增加,Q2 归母净利润为1.42~1.82 亿元,按照业绩预告中枢值,公司Q2 利润同比增长50%,较Q1 的增速5.46%明显提速。公司于2019 年收购力合科创(002243)100%股权,承诺2019-2021 年归母净利润分别不低于2.7/3.3/4.2 亿元,扣非净利润分别不低于1.56/2.36/ 3.37 亿元,目前公司双主业融合发展态势良好,按照当前业绩预告2021 年公司完成业绩承诺概率较大。

新材料&科创服务双轮驱动,业绩有望加快增长。2020 年是公司双主业融合发展元年,目前公司约7 成收入源于新材料业务,而约7 成利润由科创服务业务贡献,后者对盈利提升贡献明显。未来公司将继续推进双主业协同,在传统业务方面,公司将通过延伸产业链、拓展产品线等举措增强核心竞争力,同时积极布局国内高新技术产业园,扩大科技创新服务范围,未来业绩有望加速增长。6 月10 日公司公告拟在北京设立全资子公司北京力合,将完善公司在粤港澳大湾区、长三角、京津冀的战略布局,将公司科创服务业务模式异地复制,拓展公司经营区域,提升公司核心竞争力和盈利能力。

盈利预测:预计2021-2023 年EPS 分别为0.54/ 0.62/ 0.68 元,当前股价对应PE 分别为17.52/ 15.09/ 13.73x。维持“买入”评级。

风险提示:新业务拓展不及预期,原材料价格波动。